【財管系提供】中山大學財務管理學系10月20日舉辦傑出學術講座，特邀請財務金融學界泰斗魏國強教授以當前財金領域熱門的議題分享MLC現象，現場師生互動熱烈。

魏國強教授是美國伊利諾大學財務金融博士，曾任教於美國Mississippi大學、Miami大學和Indiana大學，現任香港科技大學講座教授兼海南中心主任，也擔任台大特聘講座教授，於教育界作育英才30多年。他曾在Journal of Finance、Journal of Financial Economics、 Journal of Financial & Quantative Analysis等財金國際傑出期刊發表論文。

魏教授以「Momentum Life Cycle around the World」為演講主題，Momentum Life Cycle (MLC)現象首先由Lee and Swaminathan (2000)提出，意指投資人選股操作有「買近期贏家、賣近期輸家」的現象，魏國強藉由實證資料證明全球股市大多存在MLC現象，他指出，MLC又可分為前期策略及後期策略，研究結果發現，於全球股市中，前期策略存在的比率明顯較後期策高。另方面，個人主義與套利成本亦對MLC現象有顯著影響。

現有文獻多認為MLC現象於已開發市場較為普遍，於開發中市場則不明顯。魏教授進一步指出，市場因素，如個人主義、套利成本等，對MLC存在與否的影響。研究發現，「個人主義」對於後期策略有顯著正面影響，但對於前期策略影響卻不顯著，推測應與個人主義造成投資人過度自信有關；「套利成本」較低者後期收益較高的結果則與Stein (2009)一文主張相符。

在分享與討論中，財管系博士班學生首先就MLC現象提出疑惑，魏國強詳盡解答；財管系教授也分別提出對於MLC早期與晚期定義的見解及分享實證資料呈現的心得。整場研討會最後在魏教授深入淺出的分析及幽默風趣的討論下畫上完美句點，本校師生同感印象深刻，獲益良多。講座最後，財管系主任李建強和管院管理學術中心主任陳妙玲一同頒發中山管院榮譽講座聘書予魏國強老師，期望未來能舉辦更多精彩的講座，嘉惠學子。