中國大陸五月消費者物價ＣＰＩ年增率僅 2.1％、是三個月來最低，生產者物價指數ＰＰＩ創八個月來最低、連續十五個月負成長，加上銀行業新增貸款也遠低於市場預期，經濟主要指數一升一降背離嚴重，經濟專家為本台分析中國經濟乏力到底是通縮威脅還是通膨壓力的難題。

台灣國立中山大學政治經濟學系劉孟奇教授6月10日表示，目前所顯示的中國經濟困境，其實是通貨膨脹。通貨膨脹背後的原因是2008年以來的「4萬億刺激經濟政策」留下的壞賬情況太嚴重，如今面對經濟成長下降，內需萎縮跟出口困難，中國當局不敢採取寬鬆貨幣的政策，反而必須維持高利率，但是在國外如日本跟美國都在採取寬鬆貨幣政策，因此國外的熱錢一股腦的湧入中國，中國當局擔心這些熱錢一口氣撤出的話，有可能發生流動性危機，所以中國經濟的難題是一方面面對需求不振但一方面現在熱錢在湧入，貨幣政策處於兩難的狀態。

(錄音):它現在就是經濟乏力，但是它的政府沒有辦法去刺激，因為它刺激的話，它又擔心這些熱錢進一步的惡化，基本上這些壞賬項目反而情形更加惡化。所以歸根結底的來說，中國一直缺乏有效的金融監督機制，所以它一旦放鬆銀根的話，這些錢就很容易流入到由政治因素所決定的沒有效率的項目，因為它沒有辦法讓一旦放鬆銀根的錢去流向有效率的和由市場競爭決定的項目，而它是變成是由政治歷來決定留下來一些沒有效率的項目，這就造成目前我們看到它所以比較進退兩難的原因。

劉孟奇教授分析，總的來講中國經濟現在面對的是一個結構性的問題，過去不計後果的經濟增長方式所得到的壞賬，盲目投資那些隱性的破產危機的項目，變成的巨大風險將蔓延到中國整個金融領域，最後，納稅的老百姓將成了廣大的受害者。

(錄音):一般來講大家擔心的就是萬一這些壞賬或這些隱性破產危機一旦發生的話，當然就會對整個金融體系，透過它們失去償債能力，對整個金融體系會造成一定的衝擊。不過中國有一個特點，它是國有銀行體系，所以大家我們可以預期，最後很肯定納稅人要承擔。

中華經濟研究院研究員吳惠林教授認為，中國經濟不景氣為什麼大家那麼的驚慌呢？因為中國經濟實際上是非常的不穩定。

(錄音):經濟不穩定是一個非常不正常的現象，所以現在兩種就存在了。有的時候通膨，有的時候通縮，或者是資產膨脹，泡沫經濟。所以他們的經濟是一個非常危險的，這樣一個火藥庫的一樣的東西。所以他們就想用這個政府做這個調控的。怎麼去維持，這不可能的。最後一定會崩盤的。

2012年中國經濟成長率創十三年來最低，2013年五月出口僅年增加一％，進口則下跌○．三％，許多經濟學家都說中國經濟仍持續放緩。

2013-06-10╱希望之聲國際廣播電臺╱記者王倩、楊芳採訪報道